满足个性化养老需求 推出分项指数资管产品

“今年6月，ISLCI环比下跌0.59%，同比上涨0.49%，较基期下跌了1.09%。自基期2016年12月31日以来，ISLCI处于先上涨再下跌的状态，在今年6月底报98.91点。”25日，中国保险资产管理业协会发布的中资协-生命资产中国养老成本指数(ISLCI)显示。多位专家表示，养老成本指数的发布可以满足公众跟踪观察养老成本变化的需求，还可被用作养老金投资产品的绝对收益基准，引导投资产品在资产配置和投资策略上围绕着长期资产的保值增值进行组合管理。 

      实现居民养老成本显性化

　　中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云称，此次发布的养老成本指数是选择居民消费者价格指数分项指标，并根据老年人支出结构计算合理的指标权重系数，以此来构建衡量我国居民养老成本变化的指标。该指数从老年人生活支出结构出发，保证了该指数的客观性和合理性；同时以国家统计局公布的居民消费者价格指数为基础，进一步凸显其权威性和客观性。

　　“养老成本指数实现了居民养老成本的显性化，指数变化可以成为投资收益的对表基准，也是引导资产端在资产配置和投资策略上重要的可量化决策参考因素。”生命保险资管总经理李荣辉指出，对我国资本市场来说，养老成本指数将引导资产端进行长期投资，有助于缓解当前市场长期性资本的不足，并提升其供给能力，促进保险行业与资本市场良性发展。

　　李荣辉表示，未来需要提升养老成本指数的科学性和应用性。一方面需要提升样本数据的质量。当前样本为社会居民的全样本数据，未来将采用基于对退休老年人调查数据的真实样本。另一方面将从两个维度提升指数的应用性，一个是从生命周期维度建立不同年龄阶段的养老成本指数，另一个是从区域维度建立不同省分乃至不同城市的养老成本指数。

　　推出分项指数资管产品

　　对于养老成本指数对保险业资产端的投资引导，李荣辉认为，与养老成本指数挂钩的资管产品可以从被动型与主动型两个角度设计，满足居民对养老需求的差异化的要求。对于被动型产品将以生命周期分段设计，满足普适型的养老需求；对于主动型产品，采用主动型的FOF方式的投资组合管理，满足个性化养老需求。

　　毕马威金融战略咨询总监张浩川指出，目前，中国还没有真正意义上的税延型产品。中国养老资产目前的配置是非常偏重于现金和存款的，高风险高配置的资金比较少，第三支柱未来可能会有一些税延型产品的出现。他建议，基于养老成本指数设计的保险产品可以配套开发变额年金的养老产品，同时可以嫁接多种保障类的保险产品。

　　李荣辉说，未来可以成立具有针对性的分项指数资管产品，满足居民个性化养老的需求。